铁杆亮点三：降息周期临近有助于流动性改善。

日本房产价格开启上涨态势，米粉人口重新出现回归都市中心的趋势——近两年东京圈中心地区楼盘价格翻倍较为普遍。不过，连买从央行会议声明的措辞变动来看，美国和欧元区正在为2024年可能的降息进行铺垫。

小米美联储与欧央行有望在年中开启降息周期。费近欧元区核心通胀也从2023年内高点5.7%下行至当前3.3%。日本居民的消费意愿也得到了提振：铁杆日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。

美国核心CPI通胀从年初的5.6%降至3.9%，米粉其中核心商品通胀已经降至0.2%，接下来美联储重心是从商品去通胀转向服务去通胀。受新冠疫情影响，连买全球供应链也呈现区域化、逆全球化趋势，重要环节和关键产品呈现本土化、近岸化趋势，这对全球贸易的增长造成了不小冲击。

2023年日本春节劳资谈判加薪幅度高达3.9%，小米为30年来最大。

费近近期经合组织预测全球经济增长分化程度将加剧：将美国2024年的经济增长预测从先前1.5%提高到2.1%。欧洲经济先行指标也大幅走弱，铁杆欧元区与德国PMI连续19个月低于荣枯线。

米粉亮点二：资产价格上涨带来财富效应。日本居民的消费意愿也得到了提振：连买日本消费信心指数从2023年1月的31，快速上升至2024年1月的38。

市场预计美联储在2024年年中开始降息，小米最新点阵图显示2024年预计累计降息75BP。一方面，费近一旦财政刺激退坡超预期，可能导致美国经济明显放缓。